“沒(méi)額度了�！薄霸缟暇蜎](méi)了�！薄�5年期一早就沒(méi)了，3年期還有一些�！�
3月10日，2026年首批儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）發(fā)行，額度“秒光”現(xiàn)象再現(xiàn)。當(dāng)天午后，第一財(cái)經(jīng)記者走訪、咨詢北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，得到的普遍是上述售罄的答復(fù)。有國(guó)有大行工作人員對(duì)記者表示，這是今年首批儲(chǔ)蓄國(guó)債，部分熱衷國(guó)債的投資者此前經(jīng)歷了幾個(gè)月的“空窗期”，因此認(rèn)購(gòu)熱情相對(duì)更高。
隨著存款掛牌利率下行和銀行精細(xì)化壓降負(fù)債成本的舉措加碼，儲(chǔ)蓄國(guó)債較國(guó)有大行定期存款的“性價(jià)比”進(jìn)一步凸顯。尤其在中長(zhǎng)期定存產(chǎn)品日益緊俏的背景下，5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債明顯更為搶手。不過(guò)，整體來(lái)看，客群仍以中老年人為主。
“沒(méi)額度了”
“尊敬的客戶：本網(wǎng)點(diǎn)2026年第一期、第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）額度已售罄。”周二午后，記者在一家國(guó)有大行北京朝陽(yáng)區(qū)某支行網(wǎng)點(diǎn)門口看到這則公示。
根據(jù)財(cái)政部3月5日發(fā)布的公告，今年第一期儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）和第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）發(fā)行期為3月10日至19日，二者均為固定利率、固定期限品種。其中，第一期國(guó)債期限3年，票面年利率為1.63%，最大發(fā)行額150億元；第二期國(guó)債期限5年，票面年利率為1.7%，最大發(fā)行額150億元。
根據(jù)央行、財(cái)政部相關(guān)通知，上述兩期國(guó)債由2024——2026年儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷團(tuán)成員承銷，包括國(guó)有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行等40家銀行，代銷比例為固定比例。
不同于電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債可以在手機(jī)銀行等線上渠道“搶購(gòu)”，憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債僅可在上述銀行的網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)購(gòu)買。而從記者在北京地區(qū)走訪、咨詢情況來(lái)看，多數(shù)國(guó)有大行、股份行網(wǎng)點(diǎn)的儲(chǔ)蓄國(guó)債額度緊俏，部分農(nóng)商行網(wǎng)點(diǎn)額度相對(duì)寬裕，但不同期限品種差異較大。
根據(jù)相關(guān)部門要求，單一個(gè)人購(gòu)買單期儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）金額不得超過(guò)100萬(wàn)元。盡管如此，由于部分網(wǎng)點(diǎn)獲配額度較小，客戶“競(jìng)爭(zhēng)”也較為激烈。“我們網(wǎng)點(diǎn)小，額度總共估計(jì)也就100多萬(wàn)（元），沒(méi)兩三個(gè)客戶就買光了�！币晃粐�(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示。
通常情況下，儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行首日代銷銀行的營(yíng)業(yè)時(shí)間會(huì)較平時(shí)早半個(gè)小時(shí)。“早上10點(diǎn)鐘的時(shí)候（額度）就都沒(méi)有了。”另一家國(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)工作人員也提示，由于部分老年客戶更熱衷國(guó)債且在“排隊(duì)搶購(gòu)”方面更占優(yōu)勢(shì)，建議有興趣的客戶等待電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債進(jìn)行購(gòu)買。
因?yàn)榘踩暂^高、收益較穩(wěn)定，加上變現(xiàn)靈活、投資門檻低等特點(diǎn)，儲(chǔ)蓄國(guó)債“秒光”等搶購(gòu)現(xiàn)象早已不新鮮。不過(guò)，有國(guó)有大行工作人員表示，因?yàn)榻衲晔着鷥?chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行前有3個(gè)月的“空窗期”，且其間覆蓋春節(jié)假期等，部分投資者可能手頭資金較往常更為寬裕。
相比之下，部分中小銀行網(wǎng)點(diǎn)有著更多“撿漏”的機(jī)會(huì)。10日16：00左右，記者以客戶身份咨詢儲(chǔ)蓄國(guó)債額度時(shí)，北京農(nóng)商行一家支行工作人員表示，該行5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債已經(jīng)沒(méi)有額度，但3年期品種還有2000多萬(wàn)元（額度）。
5年期品種更緊俏
綜合記者走訪和咨詢了解情況來(lái)看，今年首批儲(chǔ)蓄國(guó)債5年期品種更為搶手，3年期品種額度同樣緊俏，但售罄速度相對(duì)緩慢。這一規(guī)律在過(guò)去也較為常見(jiàn)，這次則更為明顯。
以某頭部股份行為例，據(jù)該行北京朝陽(yáng)區(qū)一網(wǎng)點(diǎn)工作人員介紹，該行所售5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債早上就已顯示沒(méi)有額度，3年期品種則“堅(jiān)持”到了中午才賣光，售罄公示則在當(dāng)天下午貼出。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一“規(guī)律”與投資者個(gè)人理財(cái)偏好有關(guān)，也與定期存款利率走勢(shì)有關(guān)。據(jù)多位銀行工作人員介紹，多數(shù)儲(chǔ)蓄國(guó)債購(gòu)買者也更傾向于定期存款等穩(wěn)定產(chǎn)品。
過(guò)去，儲(chǔ)蓄國(guó)債較國(guó)有大行同期限定期存款往往保持著微小的利率優(yōu)勢(shì)。去年以來(lái)，在存款掛牌利率統(tǒng)一下調(diào)、各銀行利率上浮力度調(diào)降的同時(shí)，部分銀行的5年期甚至3年期定存產(chǎn)品已經(jīng)不再進(jìn)行利率上浮，大額存單更是一單難求。而相較于往年，今年到期的中長(zhǎng)期定期存款將面臨更大降幅的重定價(jià)，儲(chǔ)戶尋找替代品的需求也被認(rèn)為會(huì)更高。
在此背景下，能夠鎖定更長(zhǎng)期限利率的儲(chǔ)蓄國(guó)債“性價(jià)比”進(jìn)一步凸顯�！�3年期定存利率1.55%，3年期儲(chǔ)蓄國(guó)債利率1.63%。1萬(wàn)塊錢一年利息相差也就8塊錢，其實(shí)不算多。但是現(xiàn)在5年期定存利率也是1.55%，5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債是1.7%，這個(gè)差別倒是大一點(diǎn)，但額度也確實(shí)更緊張�！币晃粐�(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理解釋說(shuō)。
據(jù)記者了解，目前國(guó)有大行3年期定存的主流利率水平上限為1.55%，部分5年期定存普通整存整取僅按照掛牌利率1.3%執(zhí)行，少數(shù)特色存款產(chǎn)品5年期利率最高可到1.6%。相比之下，部分股份行的定存利率較儲(chǔ)蓄國(guó)債仍保持優(yōu)勢(shì)。
“您買3年期國(guó)債還不如存3年期（特色）定存呢，現(xiàn)在（特色定存）利率最高1.75%，比國(guó)債高。5年期（特色）定存我們也有1.8%的申請(qǐng)通道，不過(guò)要50萬(wàn)元起存。”一家股份行客戶經(jīng)理表示。
除了利率差異，儲(chǔ)蓄國(guó)債相較于定期存款的提前兌取規(guī)則也存在較大差異。根據(jù)央行與財(cái)政部相關(guān)通知，上述兩期國(guó)債提前兌取時(shí)，利息按投資者實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)付，即：兩期國(guó)債從購(gòu)買之日起持有期限不滿半年不計(jì)付利息，滿半年不滿1年的按年利率0.35%計(jì)付利息，滿1年不滿2年的按年利率 0.40%計(jì)付利息，滿2年不滿3年的按年利率1.12%計(jì)付利息；持有第二期國(guó)債滿 3年不滿4年的按年利率1.52%計(jì)付利息，滿4年不滿5年的按年利率1.63%計(jì)付利息。
有銀行業(yè)人士提示，投資者應(yīng)該根據(jù)個(gè)人收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等綜合因素，多元化選擇投資標(biāo)的。目前來(lái)看，面對(duì)存款利率持續(xù)下行，不少銀行正借機(jī)引導(dǎo)符合條件的客戶尤其是年輕客戶更多選擇理財(cái)或保險(xiǎn)產(chǎn)品。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
